블루님의 이글루

현재 통용되고 있는 리스크해지법이나 포트폴리오이론을 통한 리스크 해지에 대한 그의 견해.
그리고 그만의 리스크에 대한 태도를 보여주고 있다. 이는 케인즈나 피셔의 견해와 아주 유사하다.

1993년 연례보고서

우리가 채택해왔던 전략은 다음의 표준적인 다각화 규칙을 배제합니다. 따라서 많은 전문가들은 이 전략이 다른 전통적인 투자자들이 체택한 전략보다 분명히 더 위험하다고 말할 것입니다. 하지만 우리는 그렇게 생각하지 않습니다.

우리는 포트폴리오 집중 방식이, 투자자가 기업을 살피는 도의 수준과 주식 매수 전 기업의 경제 상태를 잘 안다는 만족감 수준을 높혀줌으로써 리스크를 감소시킨다고 믿습니다. 이때 우리는 리스크를 사전적 의미인 '손실이나 손해의 가능성' 이라고 정의합니다.
그러나 학자들은 투자 '리스크'를 다르게 정의하고 싶어합니다.

어떤 주식 또는 주식 포트폴리오의 상대적 변동성을 리스크라고 주장하지요. 다시 말해서, 다수 주식의 평균 변동성을 리스크라고 주장합니다. 학자들은 데이터베이스와 통계 기술을 이용해 정확하게 어떤 '주식의 베타(주식시장에서 측정된 위험요소. 변동성)'계수로 주식시장의 상대적 변동성을 계산해내고 이 계산을 바탕으로 난해한 투자 및 자본 할당 이론을 만들어 냅니다. 그러나 리스크를 측정하는 단일한 통계를 찾으려는 열만 때문에 그들은 기본 원칙, 정확하게 틀리는 것보다 대략 맞는 편이 더 낫다는 원칙을 잊어버립니다.